Perspective mondiale : parier sur la Chine

Le grand contexte

En 2018, la Constitution a été amendée, posant les bases des vingt prochaines années de développement et donnant confiance à celles et ceux qui veulent entreprendre.

2018 a aussi marqué le 40e anniversaire de la Réforme et de l’Ouverture. La Chine a solennellement affirmé que la réforme ne s’arrêterait pas et que ses portes s’ouvriraient davantage.

En 2018, la guerre commerciale sino-américaine a débuté. Démocrates, Républicains et de nombreux élites américaines se sont accordés pour freiner la Chine. Pourtant, nous croyons que ce qui ne nous tue pas nous rend plus forts.

En 2018, la Chine a inauguré la première Exposition internationale d’importation (CIIE), ouvrant davantage son marché au monde. Elle complète l’initiative des Nouvelles Routes de la Soie et renforce les liens de la Chine avec le reste du monde.

Avec 1,4 milliard d’habitants, la Chine est le plus grand marché unique et l’une des sources d’innovation les plus dynamiques au monde.

Dans la fabrication intelligente, les sciences de la vie et le numérique, la Chine est passée de suiveuse à partenaire de course, puis à leader dans de nombreux domaines.

Des « deux bombes et un satellite » au TGV, des gros-porteurs aux paiements mobiles et au e‑commerce, la Chine sait à la fois mobiliser pour des projets d’envergure et libérer l’initiative privée.

Les entreprises chinoises sont parmi les plus globalisées : on les trouve sur les marchés de Shanghai–Shenzhen, Hong Kong, États‑Unis, Singapour, Japon et Royaume‑Uni.

Pour partager le dividende de la croissance chinoise, adoptez une perspective mondiale et pariez sur la Chine — sur ses entreprises d’excellence.

Se concentrer sur les fondamentaux et la finance

Analyse fondamentale

Équipe, structure du capital, capacités de R&D, produit, taille de marché, modèle d’affaires et de revenus.

Équipe : le talent est le moteur. Fondateurs et management sont l’actif le plus précieux. L’éthique et la droiture des leaders façonnent l’avenir de l’entreprise.

Structure du capital : une structure saine soutient la croissance et l’efficacité opérationnelle.

R&D : la force de la recherche conditionne la pérennité et la compétitivité.

Produit : stabilité, industrialisation à grande échelle, baisse durable des coûts au bénéfice des utilisateurs.

Marché : répondre à de vrais besoins — du quotidien au culturel et spirituel.

Modèle d’affaires : léger ou capitalistique ; tiré par le produit ou par les projets. Chaîne d’approvisionnement et canaux de vente stables ?

Facteurs politiques : attention aux risques réglementaires et aux atteintes potentielles à l’éthique.

Indicateurs financiers

Savoir lire des états financiers est une compétence de base pour l’investisseur.

Comprendre les règles, parier avec prudence

Règles de marché

Les règles diffèrent fortement d’un marché à l’autre.

Aux États‑Unis et à Hong Kong, pas de limite quotidienne, échanges en T+0 et ventes à découvert autorisées.

À Shanghai–Shenzhen, limites quotidiennes, T+1 et ventes à découvert interdites pour protéger les particuliers.

Sans limite, les bonnes nouvelles se digèrent en une séance ; les investisseurs sont plus rationnels.

Avec des limites, l’afflux d’acheteurs peut créer un « embouteillage » et des valorisations (PER) plus élevées qu’en Europe/USA.

Une fois le plafond de hausse brisé, une consolidation est probable.

Soyez d’autant plus prudent sur les actions A.

Les cygnes noirs existent : n’investissez jamais à 100 %.

Timing

La réussite repose sur le travail d’analyse, le bon choix d’actifs, le bon timing — et une préférence pour les positions longues.

Le timing, c’est le prix. Même une excellente valeur nécessite de la patience. Acheter à contretemps, c’est risquer de devoir vendre dans la douleur.

Publié le: 10 nov. 2018 · Modifié le: 13 sept. 2025