글로벌 시야로 중국에 베팅하라

큰 흐름

2018년, 중국은 헌법을 개정해 향후 20년 발전의 기초를 다졌고, 큰일을 도모하려는 이들에게 신뢰를 주었다.

같은 해는 개혁개방 40주년이기도 했다. 중국은 개혁을 멈추지 않고 문호를 더 넓히겠다고 엄숙히 약속했다.

또한 2018년 미중 무역전쟁이 시작되었고, 미국의 여야와 많은 엘리트가 중국의 성장을 견제하는 데 이례적으로 한목소리를 냈다. 그러나 우리는 안다. 우리를 죽이지 못하는 것은 우리를 더 강하게 만든다.

중국은 제1회 중국국제수입박람회(CIIE)를 열어 시장을 세계에 더 개방했다. 이는 일대일로와 상호 보완적이며 세계와의 연결을 강화했다.

14억 인구는 세계 최대 단일 시장이며 가장 역동적인 혁신의 원천이다.

스마트 제조, 생명과학, 디지털 기술에서 중국은 후발에서 동행, 그리고 분야에 따라 선도까지 도약했다.

‘양탄일성’에서 고속철, 대형 항공기, 모바일 결제, 전자상거래에 이르기까지 중국은 국가적 프로젝트도, 민간의 활력도 모두 살릴 수 있다.

중국 기업은 매우 글로벌하다. 상하이·선전, 홍콩, 미국, 싱가포르, 일본, 영국 시장 어디서나 만날 수 있다.

중국의 성장 배당을 나누려면 글로벌 시야로 중국과 우수 기업에 베팅하라.

팀, 지분 구조, R&D 역량, 제품, 시장 규모, 비즈니스 모델, 수익 모델.

팀: 인재가 원동력이다. 창업자와 경영진은 가장 소중한 자산이다. 리더의 인품과 윤리는 회사의 미래를 좌우한다.

지분 구조: 건전한 구조는 성장과 운영 효율의 기반이다.

R&D: 연구개발 역량은 지속가능성과 경쟁력을 결정한다.

제품: 안정성, 양산 역량, 지속적 원가 절감으로 사용자 가치 전달.

시장: 일상 수요부터 문화·정신적 수요까지 실질적 필요 충족.

비즈니스 모델: 경량/중량, 제품/프로젝트 주도. 공급망과 판매 채널의 안정성.

정책 요인: 규제 리스크와 윤리적 리스크에 유의.

재무제표를 읽는 능력은 투자자의 기초 역량이다.

시장마다 규칙이 크게 다르다.

미국과 홍콩은 일중 상하한이 없고, T+0와 공매도가 가능하다.

상하이·선전은 개인 보호를 이유로 상하한과 T+1을 운영하고 공매도를 금지한다.

상하한이 없으면 호재는 당일 소화되고 투자자는 비교적 합리적이다.

상하한이 있으면 자금이 몰려 병목이 생기고, 밸류에이션(PER)이 미·유럽 대비 높게 형성되기 쉽다.

상한가를 벗기면 조정이 뒤따르기 마련이다.

A주 거래는 더욱 신중해야 한다.

블랙스완이 있으므로 절대 전액 베팅하지 말라.

성공은 분석, 종목 선정, 타이밍, 그리고 숏보다 롱에 달려 있다.

타이밍은 곧 가격이다. 훌륭한 종목도 기회를 기다려야 한다. 항상 살 수 있는 건 아니다. 고점 매수는 고통을 부를 수 있다.

게시일: 2018년 11월 10일 · 수정일: 2025년 9월 13일